丽图100相约中国

对于阿里巴巴这样的超级巨无霸，又恰逢双十一战绩利好，其二次赴港上市表现更值得期待。据悉，阿里巴巴计划将按美股价格4%折价上市，这意味着已为港股上市预留了一定上涨空间；回归港股之后，阿里被纳入MSCI和陆港通也是迟早的事，利好预期将进一步稳固阿里上市表现。

责任编辑：余鹏飞[环球时报-环球网综合报道 记者 张卉]2019年4月18日，外交部发言人陆慷主持召开例行记者会，部分实录如下。问：我们注意到尽管美国方面再敦促欧洲国家禁止华为参与5G建设，但近日德国联邦网络局长霍曼表示，任何设备供应商，包括华为，都不应被专门排除在外。比利时网络安全中心发言人也表示，迄未发现华为设备技术指标有间谍威胁。中方对此有何评论？

3月份，中国通过用人民币开展石油期货贸易，质疑美元在世界能源市场上的统治地位。此外，中国将对美国国债的投入削减了77亿美元，达到6个月以来的最低值。俄罗斯则正在寻求经济中的去美元化，积极购买黄金，并出售美国的国家债券。今年，俄罗斯已把对美国国家债券的购买力度降至近11年来的最小--从4月至5月间，俄罗斯金融管控部门已将相应的投资规模减少了三分之二，只有149亿美元。

第二，“定价因子”的变迁。这里，我们要讲两点：一是估值定价的焦点由短期的增速g到长期稳定的ROE及红利再投资收益率。而企业的长期ROE能否维持稳定，除了自身内生增长外，还可通过加大分红和回购（注销股票），来抵抗短期盈利的波动。事实上，提高分红比例，除了能够平滑ROE的波动之外，还能够带来长期可观的股利再投资收益率。

业内人士指出，投顾能力未来将成为券商竞争的核心。在投顾团队的建设上，部门或分支机构的规模成为搭建团队的基础之一。以沪上某大型券商华东分公司为例，其大型营业部投顾人员比较充足，分公司会组织各个营业部的人才组成投顾团队，但规模较小的营业部则难以组建团队。

天风策略点评，1、稳增长力度有所加强，但政策的主基调仍然是建立在“抵抗式托底”的基础之上。2、经济预期大幅改善的可能性较低，但是可以缓解经济发生失速风险的担忧。于是，再叠加建国70周年这段时间的维稳预期，市场风险偏好可能继续处于扩张的区间，指数层面大概率没有系统性风险。3、当期政策组合下，经济预期至多是“没那么差”，但很难出现类似今年3月时“全面复苏的拐点”那样乐观的预期。4、专项债的加快和提前发放，需要有货币宽松的配合，预计流动性在未来一段时间内，不会有太大问题。5、结构上，在风险偏好回升的阶段，市场给予“政策因子”的权重相对提升，短期基建链条有修复性的机会。